热门看点：亚辉龙2026年中报：营收8.88亿元+9.84%，扣非+46.81%修复，自免心血管双引擎驱动海外扩张
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维度 2025年年报 2026年半年报 国内环境判断医保控费、需求下滑、竞争加剧政策影响减弱、市场出清、二季度需求恢复海外环境判断试剂放量、本地化推进中东战事升级拖累核心区域，但长期需求仍在经营主线保收入、控风险、计提出清恢复增长、海外渗透、精益改革降本增效
2026年上半年公司在原有"学术引领、特色破局、常规上量"推广模式基础上，新增"精益改革"作为独立工作板块，设立精益办并建立周改善机制，销售费用率同比下降0.41个百分点、管理费用率同比下降0.96个百分点，自产产品毛利率同比提升0.68个百分点至68.73%。战略执行的重心从2025年的"应对下滑"切换为2026年的"修复利润率与经营效率"。
2025年报经营计划 2026年上半年执行情况 打造自免诊断国产标杆品牌自免试剂收入+16.79%；2025年10月获国家级制造业单项冠军（自身免疫疾病诊断产品）；NCRC室间质评13类51个项目全部满分通过深耕生殖领域儿童中枢性性早熟多中心研究结项并发布成果，建立国内规模最大儿童性早熟研究队列；生殖健康已累积40余项核心检测项目精进化学发光平台、丰富前沿技术储备iFlash 2000S全自动化学发光测定仪取得注册证；新增6项化学发光试剂注册证（含血管紧张素Ⅰ/Ⅱ补齐高血压检测套餐）；抗核抗体谱检测试剂盒（磁条码免疫荧光发光法）获注册证提升原材料及高端仪器自研自产能力天然抗原开发工艺细化并夯实克级产能；校准品、质控品原料依托人源化抗体平台实现技术迭代
指标 2025年末 2026年6月末 化学发光诊断项目注册证195项（自免70项）196项（自免71项）境内授权专利268项（发明专利101项）294项（发明专利117项）境外授权专利40项43项软件著作权97项101项累计发表论文超1,260篇，影响因子3,340余分超1,310篇，影响因子3,470余分欧盟CE认证579项（IVDR多类）447项（口径调整，含IVDR class A-D共219项外）
2026年上半年新增境内外授权专利32项、软件著作权2项，新增国内医疗器械注册证/备案凭证37项（含27项生化试剂、6项化学发光试剂）。欧盟认证方面，各技术平台产品累计219项获得IVDR CE认证，公司为国内较早实现术前八项化学发光试剂全系列IVDR CE全覆盖的企业。需要指出的是2026年半年报披露的欧盟CE认证总数447项与2025年年报的579项口径不一致（半年报按IVDR分类列示），两者不可直接同比。
指标 2025年全年 2026年上半年 同比变动 营业收入18.11亿元8.88亿元+9.84%归母净利润0.23亿元0.70亿元+166.97%扣非归母净利润0.81亿元0.73亿元+46.81%经营活动现金流净额4.22亿元2.03亿元上年同期为-236.98万元加权平均净资产收益率0.86%2.57%增加1.62个百分点扣非加权平均净资产收益率2.98%2.69%增加0.89个百分点基本每股收益0.04元0.12元+140.00%
利润表修复包含低基数与非经常性因素：2025年归母净利润受到云康集团股票公允价值变动损失5,291.26万元、股权激励终止费用1,009.37万元、大道测序及北京敬道减值-6,362.27万元的多重拖累；2026年上半年交易性金融资产（云康集团股票）公允价值变动亏损较上年同期减少，是归母净利润增速（+166.97%）显著高于扣非增速（+46.81%）的主因。2026年上半年非经常性损益合计-332.59万元，其中金融资产公允价值变动及处置损益-199.67万元，较2025年同期的负面影响大幅收窄。
经营质量指标环比改善明显：郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
