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春秋航空运力逆势高增油价压制利润但α属性凸显

2026-09-02 12:33:09 来源：中财网

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CFi.CN讯：数据显示，春秋航空2026年上半年营收123.4亿元，同比增19.7%；但归母净利润10.4亿元，同比下降10.8%。其中二季度营收62.7亿元，同比增25.6%，归母净利仅0.59亿元，同比骤降88%。

近期机构研报指出，公司运力扩张强劲，Q2可用座公里(ASK)和收入客公里(RPK)分别增14.5%、17.1%，客座率达92.5%，显著优于行业。含油票价上涨7.3%支撑收入，但航油成本同比飙升90%，单位燃油成本涨76%，大幅侵蚀利润。

研报认为，公司单位非油成本反降4.5%，得益于飞行员缺口缓解与飞机利用率提升，成本管控能力持续验证。单机市值已处历史底部，美伊和谈若落地将缓解油价压力，盈利修复可期。中期分红0.33元/股，分红率超30%，彰显现金流韧性与股东回报决心。

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